人口老龄化和消费升级下中药具有长期增长逻辑，中药午后上涨%

截至2024年6月4日14:35，中证中药指数(930641)强势上涨2.14%，成分股嘉应制药(002198)上涨9.70%，马应龙(600993)上涨5.26%，太极集团(600129)上涨5.18%，达仁堂(600329)，佐力药业(300181)等个股跟涨。中药ETF(159647)上涨2.12%，盘中成交额已达4044.52万元。

从估值层面来看，中药ETF跟踪的中证中药指数最新市盈率（PE-TTM）仅25.93倍，处于近3年15.45%的分位，即估值低于近3年84.55%以上的时间，处于历史低位。

中药ETF紧密跟踪中证中药指数，中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。

数据显示，截至2024年5月31日，中证中药指数(930641)前十大权重股分别为云南白药(000538)、片仔癀(600436)、同仁堂(600085)、东阿阿胶(000423)、华润三九(000999)、白云山(600332)、以岭药业(002603)、吉林敖东(000623)、济川药业(600566)、太极集团(600129)，前十大权重股合计占比54.77%。

中信证券研报观点认为，长期而言，中医药具有消费品和保健品属性，在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑；短期而言，2024年中药板块维持高景气，人口老龄化和消费升级下中药具有长期增长逻辑，中药午后上涨%国企改革、股权激励、持续高分红仍为行情演绎主线逻辑。

受益于政策扶持和人口老龄化加速，整体中药行业需求仍持续向好，中药板块行情具备可持续性，建议从三大方向选择标的：1)品牌深入人心，自我诊疗细分龙头；2)中药创新研发，新产品增量逻辑；3)中药老字号品牌护城河，主营产品具有定价权。

中药ETF(159647)，场外联接(A类：016891；C类：016892)。

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