用电量预期持续增长，绿电盘中回调

截至2024年7月3日13:44，中证绿色电力指数(931897)下跌0.55%。成分股方面涨跌互现，用电量预期持续增长，绿电盘中回调综艺股份(600770)领涨1.24%，浙能电力(600023)上涨1.07%，晶科科技上涨0.87%；建投能源(000600)、桂冠电力(600236)、黔源电力(002039)跌超3%。绿电ETF(562550)下跌0.34%，最新报价1.16元。

5月CS电力及公用事业板块上涨2.00%，沪深300指数下跌0.68%，电力及公用事业跑赢大盘2.67个百分点，涨幅位列6/30。中信三级行业分类板块中，火电上涨4.60%，水电上涨6.81%，其他发电上涨3.59%，电网上涨23.24%。

电力用电端与发电端均实现增长，1-5月全社会用电量累计实现38370亿千瓦时，同比增长8.6%，较去年同期高3.4pct；1-5月，规模以上电厂累计发电量同比增长5.5%，较去年同期增加1.6pct。

山西证券表示：用电量预期持续增长趋势，火电盈利能力有望维持高水平，来水边际改善利好水电回暖。用电侧，5月全社会及分部门用电增速均维持增长趋势；未来新质生产力发展及电能替代趋势推动下，用电量需求或将进一步提升。发电侧，火电板块：短期来看，上游燃料价格大幅反弹可能性较弱，利好火电板块成本端，且迎峰度夏火电灵活性优势凸显；长期来看，煤电容量电价机制逐步推进，通过容量电价回收固定成本的比例逐步提升，两部制电价将持续支撑火电企业稳定盈利能力及分红能力；新型电力系统建设下火电辅助服务收入有望提升；火电标的商业模式改善下的新价值点仍有待市场挖掘。

绿电ETF（562550）及其场外联接(018734/018735)跟踪中证绿色电力指数，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。兼顾新、旧能源，同时贴合“双碳路线”及“能源安全”。持仓股中国企含量高达92%。

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