浪反弹，该出手时要出手

上证指数今天冲击120日线之后回落，从技术指标来看，目前沪指存在B浪反弹要求，预计7月中旬之前上证将稳定在3000点以上，无他，唯开大会尔。

板块上，财税数字化概念股大涨。至于上涨原因：公开数据显示，1-5月全国税收收入同比下降5.1%，而近期各地查税新闻不少，所以有投资人认为，未来财税需要加强征管来征收，而强化的依仗就是财税数字信息软件，以大数据技术扫除“税收死角”，实现“颗粒归仓”。交钱这件事，势必几家欢乐几家愁，故我不评判对错，只谈投资。未来财税数字化方面的政府投入的确会持续增加，从金税三期到四期，核心改进思路就是通过各平台、部门数据打通，以不同来源的数据来相互印证税收金额，公司要给工商财报，给税务财报，给交易所财报，甚至电商销售数据也能印证实际销量，通过多源数据相互印证，来加强税收征管能力。

比较有代表性的财税大数据概念股包括：税友股份、数字认证、东港股份、航天信息等等。其中税友股份五天四板，红得发紫，当然，财税对数字化的需求为真，但具体能够给相关企业带来多少利润？不清楚！市场乐观情绪往往会超过股票实际业绩表现。

说完财政，再说央行。央行要从市场借入国债。消息已经过去1天多，但很少有人说清楚这件事，有人一上来就说这是宽松，这可有点“南辕北辙”。央行是借国债，不是买国债，买才是宽松。借进来干嘛？借进来当然是为了合适的时候卖出去，熟悉融券的应该知道，所以政策出来后很多国债都跌了一点。为什么要这么做？为了稳定利率。

之前说过一个现象：国债很火爆，出现抢购潮。当时我还说，财政部应多发国债，满足市场需求，也为财政筹措资金。但，国债发行计划是年初预算中确定的，财政部不会多发，所以现阶段国债存在供给不足。而在国债需求端，如今很多人都求稳，提前还贷很普遍，对理财产品不放心，所以都去抢国债，所以国债市场供不应求。

旱的旱死，涝的涝死。当下股市是大旱，国债是涝。所以，央行借国债，是用借来的国债在合适的时候压一压国债价格，比如月初流动性过度充裕的时候。这样做有一些好处：比如将一些想要炒国债的投机者挤出去，比如在未来国债发行时，若买债不积极，央行可以买入国债来平仓，让新发国债获得支撑。再比如，国债和股市之间存在牛市跷跷板，国债是一种储蓄，让居民将储蓄用于投资和消费。再比如，通过国债和汇率间复杂关联，以此举稳汇率。

借国债的政策本意，是稳利率不是降利率。央行此举也释放一个重要信号，就是市场利率已经见底。这信号是好事，很多消费者和投资者受利率下行预期影响。有句话：“你不买，我不买，明年还能降200”。如果买房者的整天觉得未来利息还会降，他就会再等等，而如今告诉他这就是利率最低的位置，那么想买房的，如今就是最佳的时间点，过了这村儿没这店儿，该出手时要出手，反而促进消费和投资繁荣做出贡献。

综上，政策正在发生微妙变化，浪反弹，该出手时要出手投资人不能简单的将其定义为宽松或者紧缩，中国政策的内核从来都是稳，频繁变化不是中国人的风格。对于股市，之前利率持续下降并没有挽回股市的颓势，市场还是多次跌下3000点，所以，此刻的政策变化反而有可能给市场带来新的转机。

吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】