外盘股市大幅回落机构关注美联储降息对股影响

过去一周，A股市场低位震荡，上证综指累计上涨0.5%，创业板指累计下跌1.28%。外盘市场快速回落，纳斯达克指数8月2日下跌2.43%，一周累计跌幅3.35%，至此已连续三周下跌。

申万宏源研究所认为，7月美国新增非农就业仅为11.4万人，失业率上行至4.3%，全球衰退交易再强化，美联储9月降息预期进一步升温。对A股而言，下半年外需回落符合预期，只是幅度尚有待观察。美联储宽松窗口愈发清晰国内政策宽松约束放松。后续宽货币的力度宽财政的执行，外盘股市大幅回落机构关注美联储降息对股影响是推演后续基本面向上拐点的关键。当前市场已处于高性价比区域，但底部区域依然复杂。短期改善方向，重点关注家电、国防军工;能够看得更长的结构，主要是2025年科创可能迎来一二级市场联动的高景层。

广发证券研究所认为，从历史上看，美联储首次降息之后，铜价在多数时候呈现价格中枢小幅回落;油价在多数时候呈现中期维度的先跌后涨;黄金价格往往震荡偏强，中枢小幅走高。美债利率对A股资产而言，可“锦上添花”，较难“雪中送炭”。关注估值相对底部、且基本面有边际变化的板块，包括半导体、创新药、军工等。

兴业证券研究所认为，近期海外波动加大、全球资产“高低切”、人民币升值之下，中国资产已在逐步迎来海外资金的增配，核心资产也将得到新的驱动力支撑，从高股息向高ROE、高景气扩散。近期领涨的电子板块，就是典型的高景气方向。