中金资本等机构负责人:现在是金融市场低点,但也是产业变革拐点
资本市场遇冷背景下,如何做好科技创业投资,培育发展新质生产力?今天,2024浦江创新论坛·全球创业投资大会在上海举行,来自中金资本、东方富海、君联资本的负责人发表演讲,谈了他们对“耐心资本”等问题的看法。中金资本董事长单俊葆说:“尽管金融市场处在低点,但这也是新兴技术的起点和产业变革的拐点。”在他看来,我国在多个新兴技术领域,已从“跟跑”转向“并跑”或“领跑”,所以现在是私募股权投资布局的好时机。
演讲中,三位投资机构负责人都没有回避金融市场目前存在的困难。单俊葆和东方富海董事长陈玮坦言,国内投资界有一些悲观情绪,其主要原因是资本源头在缩水,二级市场压力大,并把压力传导到了一级市场。以私募股权市场为例,今年上半年的统计数据显示:募资依旧困难,投资趋于审慎,退出进程放缓。
中金资本董事长单俊葆演讲。
面对这种局面,君联资本总裁李家庆认为,中国股权投资市场迎来了范式变化——随着中国经济发展模式从依赖基础设施建设、全球化进程向新的发展模式转变,科技创新已成为关键驱动力,投资机构要从“猎人”向“农民”转变,制定与培育新质生产力相匹配的投资策略。与投资“猎人”的一次次突击性行动不同,做投资界的“农民”意味着,要扮演“耐心资本”角色,在科技企业成长过程中“陪跑”更长的时间,并提供更多的专业化投后服务和赋能。
“创投机构要采取更精细化的投资策略,吃着碗里的,看着锅里的,想着田里的。”李家庆说。“碗里的”包括一系列政府背书的硬科技项目,如国家科技奖和省级科技奖获奖项目、揭榜挂帅项目、专精特新“小巨人”企业;“锅里的”指人工智能、生物技术、新能源等新兴产业项目;“田里的”则是指量子技术、类脑智能、核聚变等未来产业项目。
君联资本总裁李家庆演讲。
与李家庆的观点类似,单俊葆也认为,近年来的资本市场遇冷已引发股权投资市场的范式变化。“目前,国内LP(有限合伙人)的结构已经改变,中金资本等机构负责人:现在是金融市场低点,但也是产业变革拐点80%左右的创投资本是国有资本,包括政府引导基金和产业集团资金。”与市场化LP不同,国资LP的诉求更为多元,包括招商引资、产业链“补链强链”,对私募股权投资管理者提出了新的要求。因此,在单俊葆看来,“我们要走有中国特色的私募股权之路,做好服务和赋能工作。”
陈玮在演讲也提到了“服务”二字:“按照中央要求,我们要坚持金融服务实体经济的根本宗旨,坚持金融是服务业的定位。”他认为,在科技金融服务实体经济的过程中,要构建以创业投资为核心的创新资金供给体系,构建“创投友好型”发展环境。为此,他建议政府给GP(普通合伙人)营造相对宽松的监管环境,按基金投资成功率而非单个项目投资成败考核GP,宽容投资失败。
东方富海董事长陈玮演讲。
谈及“耐心资本”问题,陈玮对2024浦江创新论坛开幕式上启动的上海未来产业基金赞不绝口,因为这个基金有政府引导、长期支持、宽容失败等特点,基金期限长达15年,还可根据情况申请延长3年。“国有资本应率先成为耐心资本。”陈玮说,“我们还可通过税收优惠等措施,鼓励社会资本长期参与创业投资,与国有资本共同做大支持科技创新的耐心资本。”
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