鑫闻界｜证券板块全线爆发！国泰君安海通证券推进万亿规模大重组

9月5日晚间，国泰君安、海通证券双双发布停牌公告，鑫闻界｜证券板块全线爆发！国泰君安海通证券推进万亿规模大重组拟筹划重大资产重组。

根据公告，国泰君安与海通证券正在筹划由国泰君安通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。

鉴于上述事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成股价异常波动，根据上海证券交易所的相关规定，经申请，国泰君安、海通证券A股股票于年9月6日开市时起开始停牌。

双方称，本次重组涉及A股和H股，涉及事项较多、涉及流程较为复杂，本次重组有利于打造一流投资银行、促进行业高质量发展，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。

公开信息显示，国泰君安、海通证券均为国内历史悠久、规模排名靠前的综合类证券公司。其中，国泰君安是由创设于1992年的国泰证券和君安证券通过新设合并、增资扩股，于1999年8月组建成立；海通证券成立于1988年，由交通银行发起设立。目前，二者同属上海国资旗下。

2023年，国泰君安实现营收361.41亿元，对应归属净利润93.74亿元，海通证券两项数据分别为229.53亿元，10.08亿元。今年上半年，国泰君安以超170亿元营收排名行业第4，海通证券也位居前10行列。

近年来，在政策推动证券行业高质量发展、监管明确鼓励行业内整合的趋势下，行业内并购重组事项加速推进。此前，平安 方正、太平洋 华创、国联 民生等一系列并购案已在进程中，但其规模无法与本次两家头部券商相提并论。从2023年年报数据来看，国泰君安与海通证券合并后的总资产、净资产将分别达到16800亿元、3302亿元，均将超越中信证券位列行业第一。

华创证券分析表示，本次重组，对海通证券而言，潜在业务担忧化解，收购价格合适情况下属于利好；对于国泰君安，合并后的券商业务规模更大，对融资成本，业务做大做强有一些利好。若合并顺利，中金和银河，建投和中信等头部优质券商合并的想象空间有望进一步打开。

受重组消息影响，9月6日，证券板块全线爆发，盘中涨幅一度达3.24%，截至发稿，涨2.64%。锦龙股份、天风证券、国海证券涨停；中国银河、中金公司涨超5%，其中，锦龙股份旗下拥有东莞证券、中山证券，两家券商股权转让正在进行。

华泰证券研报认为，今年来监管层多次提及鼓励行业并购重组、打造一流投行。因并购重组涉及所有权转换、组织架构调整、管理层及员工整合、薪酬激励体系协同等诸多事宜，在同一控制下的券商更有可行性。并且，目前行业整体经营承压，存量竞争下或将加速旗下证券公司整合，以实现做大做强。建议关注同一股东或地方国资旗下的证券公司。

（齐鲁晚报·齐鲁壹点客户端黄寿赓）